Les trois premiers mois de l'année ont été très réjouissants pour les investisseur·euse·s. Divers indices de marché, comme le S&P 500 américain ou son pendant allemand (DAX 30), ont atteint de nouveaux sommets historiques presque quotidiennement. Même l'indice phare des actions japonaises (Nikkei 225) a dépassé son précédent record datant de 1989.

Il n'est donc pas surprenant que l'on nous demande de plus en plus souvent s'il vaut encore la peine d'investir aujourd'hui.

La réponse courte est simple : Oui. La version longue suit ci-dessous.

Rétrospective

Toutes les classes d'actifs traditionnelles principales ont contribué à la performance positive (en CHF) :

• Actions mondiales : +16.2%

• Or : +16.0%

• Actions suisses : +6.0%

• Fonds immobiliers suisses : +4.5%

• Obligations d'entreprises en CHF : +0.6%

• Obligations de la Confédération suisse (3-7 ans) : +0.6%

Ainsi, chaque portefeuille findependent investi en continu a généré un rendement positif. C'est très réjouissant.

Ce trimestre, les actions ont amplement justifié leur réputation de « moteurs de rendement ». Celles des États-Unis, de l'Europe et du Japon ont notamment enregistré des gains de cours marqués. L'affirmation d'une croissance économique mondiale, portée principalement par la conjoncture américaine, couplée à l'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt par les principales banques centrales dans un avenir proche, a soutenu cette tendance.

Évaluation

Sur les marchés financiers, (presque) tout est possible à tout moment. Les cours des actions qui passent d'un sommet historique à un autre ne sont pas rares. Une étude récemment publiée par Schroders a ainsi montré que l'indice phare du marché boursier américain s'est trouvé à un niveau record [1] dans environ 30% des cas au cours des quelque 100 dernières années. Durant cette période, les actions américaines ont généré un rendement annuel moyen d'environ 10% (en USD), malgré la survenue de plusieurs crises majeures.

Pourquoi en est-il ainsi ?

Les investisseur·euse·s en actions sont copropriétaires d'entreprises. D'une part, ils « risquent » leur capital investi, ce qui signifie qu'en cas de faillite d'une entreprise, l'action peut ne plus rien valoir. En contrepartie, ils participent directement à leur succès à long terme. En partant du principe que la population mondiale continue de croître et tend à s'enrichir, les entreprises innovantes et bien gérées ont une très forte probabilité de générer des bénéfices toujours plus élevés, ce qui se traduit inévitablement, à moyen et long terme, par des cours de bourse plus élevés.

La hausse des cours des actions et les nouveaux sommets ne sont donc pas des signaux d'alarme en soi annonçant un krach boursier imminent. Ils sont plutôt un indice du développement continu de l'humanité. Au contraire, quiconque vend ses actions à chaque record historique risque fort de passer à côté de la hausse structurelle des cours.

Le passage bien connu de la promesse de mariage classique illustre parfaitement cela :

Les investisseur·euse·s orientés vers le long terme conservent leurs placements, pour le meilleur et pour le pire.

Perspectives

Nous ne faisons pas de prévisions. Notre recette est et reste simple. Investissez à long terme, de manière diversifiée et à moindres frais.

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Note de bas de page :

[1] https://www.schroders.com/en-ch/ch/professional/insights/scared-of-investing-when-the-stock-market-is-at-an-all-time-high-you-shouldn-t-be/